Česká koruna dále oslabí

6. 12. 2018 | David Kufa, privátní a institucionální klientela Conseq Investment Management, a.s.
Když Česká národní banka počátkem dubna minulého roku ohlásila, že již nebude udržovat českou korunu uměle oslabenou nad hranicí 27 korun za euro, převládal většinový názor, že dojde k jejímu prudkému posílení. Dosud posílila zhruba o 4 procenta těsně pod hranici 26 CZK/EUR a níže se jí zatím moc nechce.

Dle prognózy ČNB by se měla na konci příštího roku obchodovat za 24,40 CZK/EUR. Tyto odhady vycházejí především z kladného a dále rostoucího úrokového diferenciálu vůči eurozóně (ČNB bude sazby pravděpodobně dále zvyšovat, zatímco Evropská centrální banka bude držet sazby na nule minimálně do léta příštího roku) a rychlejšího tempu růstu české ekonomiky. Nepřikládají však dostatečnou váhu zásadnímu faktoru, kterým je enormně vysoký objem zahraničního spekulativního kapitálu sázejícího na posílení koruny. Ten je v současnosti tak vysoký, že by ho přirozená poptávka české ekonomiky generovaná zahraničním obchodem pokrývala přibližně deset let. Koruna proto musí nejprve dále oslabit a teprve až se většina tohoto dočasného spekulativního kapitálu stáhne z České republiky, bude se moci koruna vrátit ke svému dlouhodobému trendu posilování. V případě dalšího výraznějšího zvýšení nejistoty na finančních trzích se můžeme dočkat i silnějšího skokového oslabení koruny vysoko nad současný kurz.


Zpět

Napište nám co Vás zajímá!

* Povinné údaje

*
*
*